京东方A去年Q4盈利显著下滑面板H1行情不容乐观仍存结构性机会这种趋势仍在持续

于3月9日下午披露2021年度业绩快报环比来看，京东方A去年四季度单季净利润为58.11亿元，较二，三季度显著下滑，这与去年三季度开始面板整体价格回落的走势呈正相关当前，这种趋势仍在持续据市调机构方面的预测，因产能持续释放而下游需求难出现明显改观，今年上半年显示面板整体行情不容乐观，但仍存在结构性机会

京东方A方面预计，2021年全年公司将实现营业总收入2194.42亿元，较上年同期增长61.89%，实现归母净利润258.26亿元，较上年同期增长412.86%。

去年Q3开始，以TV面板为代表，面板价格整体成下降趋势，厂商收益亦受到影响但截至目前，面板价格下探的势头并未止步群智咨询最新的预测数据显示，3月份，预计32吋TV面板价格将企稳，但43吋至75吋主流尺寸的TV面板仍将有2到6美元不等的降幅

虽堪称史上最长的上涨行情才刚结束不久，但面板价格何时企稳回升仍然是备受关注的话题对此，受访的一位面板行业人士称，从供需关系来看，目前供应相对宽松的局面并未有明显改变仅从TV面板来看，由于产能仍在持续释放，但受成本和下游需求影响，电视厂商的备货和扩产意愿未出现明显增长，所以短期来看，价格仍难出现显著回升

群智咨询方面则指出，除上述因素外，在最近一轮上行周期中，主流尺寸的面板价格对比终端零售均价的比重走势高企，品牌获利面临严峻挑战，直到2021年四季度才逐步回落考虑到备货周期因素，32吋从1月开始品牌利润有望恢复，而55吋及65吋等大尺寸则要到2022年二季度开始利润恢复面板成本下降有望推动下游品牌加大在终端的促销力度，能否带动需求增长也成为影响二季度液晶电视面板供需趋势的重要因素

显示器和笔电市场方面，供需亦相对宽松，所以价格持续下探的压力仍在，但一些新消费场景将拉动大尺寸或更高性能的面板需求增长手机显示屏方面，由于最近几年来智能手机厂商的库存一直处于较高水准，所以在柔性OLED，折叠屏等高端，新型显示产品方面亦存在结构性机会

尽管日前京东方预计其2021年归属于上市公司股东的净利润同比增长410%-416%。但京东方A的股价仍不见起色，目前已经较9个月前的最高价下跌366%。值得注意的是，按季度计算，京东方的归母净利增幅已经开始放缓。

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